文 | 尚扬
清明节前最后一个交易日，市场虽继续下行，CPO概念却强势领涨，、光库科技等公司均大涨超10%。结合陆续披露的年报业绩来看，CPO概念全年也实现了不俗的业绩增长。
另外，目前2025年年报正在密集披露中，绩优股陆续呈现的同时，知名投资人最新重仓股也随之浮现，以为例，目前已有7家公司成为葛卫东与其有关联关系的投资人的公开重仓标的。
绩优股浮出水面
4月底，2025年年报披露工作将陆续收官，但截至本周五，完成正式年报披露的公司家数为1257家，占全部A股比重不足三成。
结合已披露正式年报分析，1077家公司2025年度盈利，703家公司盈利的同时归母净利润较2024年度实现增长，若进一步结合公司营业收入情况统计，则有575家已披露年报的公司2025年度营收和净利润均实现同比增长。
从增长幅度来看，除了大幅扭亏的CPO概念股源杰科技，赛诺医疗的业绩增幅最为抢眼，4728.63万元的归母净利润较2024年度同比大幅增长3057.07%。2025年，赛诺医疗全年业绩实现跨越式增长，且公司已连续五个季度保持盈利，创下集采落地以来的最佳业绩表现。赛诺医疗专注于高端介入医疗器械研发、生产、销售，业务涵盖心脑血管、结构性心脏病等关键领域，拥有冠脉介入和神经介入两大管线，核心产品包括冠脉药物洗脱支架、冠脉球囊、颅内药物洗脱支架、颅内球囊等。对于业绩变化的原因，公司解释主要系营业收入实现了增长所致。
与此同时，新强联、北摩高科两家公司也在2024年盈利的前提下，今年归母净利润实现了超10倍的增长，而全年归母净利润实现翻倍增长的公司则多达69家。三生国健、国联民生、亚通股份则是营业收入和归母净利润均较2024年度完成了翻倍增长（见附表）。
年报显示，三生国健2025年实现营业收入41.99亿元，实现归母净利润28.99亿元，分别较2024年同期大幅增长251.81%、311.49%，公司业绩较上年同期均出现较大幅度的增长，主要由于报告期内公司与辉瑞公司达成重要合作，公司收到辉瑞公司就707项目支付的授权许可首付款并相应确认收入约28.9亿元。
CPO股价与业绩齐飞
结合二级市场表现来看，清明假期前，CPO概念再度领涨于市场，板块内超八成公司股价上涨，腾景科技、光库科技、罗博特科、智立方均涨幅超过10%（见图1）。
CPO概念板块在大盘整体走弱的背景下逆势大涨，核心源于政策强力催化、产业订单验证、技术商用加速与资金集中涌入的多重共振。政策层面，4 月 2 日工信部发布《普惠算力赋能中小企业专项行动》，明确推动全光交换部署，要求2027年城域重要站点全光交换部署率不低于50%、新建智算中心CPO适配比例不低于60%，并配套国家大基金三期 216亿元专项资金支持。产业端，4月2日晚罗博特科公告斩获2.46 亿元硅光耦合设备大单，占其2025年营收25.9%，验证行业高景气。技术上，英伟达GTC大会将CPO定为下一代AI数据中心标准，其SpectrumX 102.4T CPO交换机将于2026年下半年大规模交付，国内企业1.6TCPO光引擎量产良率超90%、功耗较传统方案降40%-50%。多重利好叠加下，CPO成为AI算力主线中最具确定性赛道，板块指数大涨超4%，显著跑赢大盘。
其实结合业绩表现也不难发现，CPO板块2025年整体实现了不俗的业绩增速。个股中，源杰科技大幅扭亏。仕佳光子、长芯博创、光库科技、中际旭创、蘅东光等公司无论营收还是归母净利润，也均实现了十分优异的同比增长。
知名投资人持股曝光
随着年报的公布，不仅上市公司业绩增减情况公示于投资者眼前，知名投资人的最新持仓也逐渐浮出水面。
目前，葛卫东及与其有关联关系的葛贵莲、王萍，已合计出现在7家公司的前十大股东名单中，葛卫东公开重仓了4家公司，葛贵莲公开重仓了2家公司，王萍公开重仓了4家公司（见图2）。
整体来看，葛卫东还是更偏向于重仓业绩相对优异的公司，目前公开重仓的7家公司中，5家2025年度实现盈利，4家营业收入、归母净利润双双增长。
葛贵莲重仓的万辰集团，得益于零食量贩业务的持续高速扩张与经营效率的稳步提升，以及食用菌业务在下半年的企稳回暖，2025年营业收入达514.59亿元，同比增长59.17%，归母净利润也实现了13.45亿元，同比增幅为358.09%。观察发现，葛贵莲首次出现在公司前十大股东的时间为2025年一季度，自此开始已公开重仓公司4个报告期。
而身为兆易创新的资深股东，葛卫东自2020年四季度新进重仓以来，持仓已超过5年。王萍则在2024年四季度末短期现身公司前十大股东后退出，2025年四季度末又重新回归，持仓755.67万股。另外，从业绩来看，2025年，兆易创新实现营业收入92.03亿元，同比增长25.12%；归属于上市公司股东的净利润为16.48亿元，同比增长49.47%。
寒武纪的前十大股东则继续出现了的身影，翻看历史持仓，章建平首次公开重仓公司的时间为2024年四季度，至今重仓也已超过一年，且值得一提的是，自重仓以来，章建平从未减持，且在2025年一季度、三季度和四季度均进行了不同规模的增持（见图3）。3月12日晚，寒武纪披露2025年年报，公司全年营业收入64.97亿元，同比增长453.21%；归母净利润20.59亿元，同比扭亏为盈。这也是寒武纪自2016年成立以来，首次实现年度盈利。公司表示，2025年，AI飞速发展，公司积极助力AI应用落地，实现了经营业绩向好。
（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）
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